央行连发“王牌”，谁敢剪中国的羊毛？

央行最近动作频频，连发数张“王牌”，其中两个举动让整个市场炸了

 

一是将允许符合条件的优质外国公司在境内发行股票，可考虑推出可转换股票存托凭证（CDR），并“有序实现人民币资本项目可兑换”。

 

二是推动境内外个人投资更加便利化，适时推出合格境内个人投资者境外投资制度（QDII2）试点。

 

央行这些举动意味着：宝马公司可以在A股交易，中国股民可以自由交易Google股票，这也许不再是空谈。

 

我相信央妈的愿望是好的，但是实现的可能性有多高呢？

 

国际板，那是A股的一个噩梦，一段痛史。

 

熟悉中国股市历史的人都知道，2009年到2013年前后，上交所曾经想搞“国际板”，试图通过引进国外上市公司的方式，巩固其国内股市的老大地位。但上交所“携洋人以自重”的动议一出，就遭到了普遍的反对。

 

在国内融资需求都无法满足的情况下，让外国大企业来中国股市“割韭菜”，享受A股的高估值、高溢价，国际板理所当然被国内股民抵制。有段时间，只要证监会或者上交所提到国际板，深沪股市就以大跌来抗议。最后，设立国际板的事情终于不了了之。

 

因此，许多股民看到这个消息是很恐慌的，本身A股的新股就如潮水般，如今还要考虑推出CDR来吸引外国公司境内发行股票，好可怕啊！

 

那么，央行会“允许符合条件的优质外国公司在境内发行股票”吗？

 

想一想吧，中国为什么冲击MSCI失败，还不是因为中国股市机制不健全，中国股市对外开放程度不够。这个A股开放的过程不会一蹴而就的，要慢慢来。如果强行打了鸡血，一下敞开大门欢迎海外投资者，这不太现实啊。

 

具体点说，就是现在时机不成熟。刚刚上证指数失守2800点，在这种情况下，怎么可能允许让外国公司到A股上市呢？想想在证监会门口排队等上市的那些民营企业吧，他们都等了N年了，等得花儿都谢了，也还在排队中。中国民企上市的问题都还没有解决，外资公司在中国发行股票的事情还是缓一缓吧。

 

那么，央行此时表态有何寓意呢？

 

因为人民币纳入SDR有一个预备期，换句话说，去年11月30日人民币被国际货币基金组织（IMF）接受为特别提款权（SDR）一篮子货币，但需要观察10个月时间，到2016年10月1日才能正式纳入。央行在报告中大概是想给出一个愿景吧。为了人民币国际化，为了跟国际市场接轨，总是要表现一下姿态的。

 

央行放出来的这个消息，会对中国股市造成什么影响？

 

市场不必过于担忧这一消息所带来的“威力”。从以往的改革进度看，资本项目可兑换的开放和资本市场的开放都是一个稳步推进的过程，这不仅要看政府部门间的配合效率，也要根据内外部环境的时机变化。所以，无需将这一政策看作是洪水猛兽，认为外国人马上就要来剪中国股市的羊毛。

 

此外，即便中国放开了这些政策，允许外国企业来境内发行股票并推出CDR，也并不意味着马上就会有一大波外国企业愿意来中国“割韭菜”，这毕竟需要中国关于CDR法律管辖权的确认、汇兑自由、人民币在全球范围内更广泛的定价和使用等一系列配套政策的配合，外国企业的进入也会相对谨慎一些。

 

盘点央行最近亮出了那些大招：

 

央行将 “个人投资人认购大额存单起点金额不低于30万元”的内容，修改为“个人投资人认购大额存单起点金额不低于20万元”。

 

什么是大额存单？是由存款类金融机构面向个人、企业等发行的一种大额存款凭证，比同期限定期存款有更高的利率，大多在基准利率基础上上浮40%左右。在到期之前可以转让，也可以抵押。换句话说，它不仅比定期存款利率高，还有流动性，变现能力强。

 

央行为什么这么干？分析称，在美元加息之年，中国吸取了去年股灾和今年年初“股汇双杀”的教训，开始抑制资产泡沫。

 

主要手段有两个：第一，砸烂各种“赌场”，比如疯狂的债市、期市等；第二，防止热钱聚集、结盟，比如清理整顿P2P和私募基金等。其最终目标是，让资金流入实体经济，降低市场中的真实利率。在这种背景下，要给热钱出路。股市不温不火，债市、期货市场降温，大额存单就登场了。

 

大额存单可以吸引各种热钱，包括银行的理财资金，解决理财资金暴增和由此带来风险问题。

 

降低大额存单起点金额，不仅可以给热钱一个去向，还可以降低市场中的利率水平，让市场变得更加有序。

 

央行还有一个大招，决定进一步完善平均法考核存款准备金。啥意思？

 

银行的基本业务是吸收储户存款，然后放贷，赚取利息差。为了防范风险，央行要求所有商业银行按照比例缴存准备金。如果准备金率是17.5%，那么一家银行如果吸收了100亿存款，就需要拿出17.5亿放在央行，相当于被冻结了。当然，央行会多少给点利息。

 

以前考核准备金的时候，采用的是“时点法”，比如季度末考核的时候，就看3月31日或者6月30日的数据，分子就是这家银行缴存的准备金，分母就是这家银行的存款余额，算出的数据，必须大于等于当时央行规定的准备金率。